Rugsėjo 5 dieną Kinijos liaudies bankas nusprendė nuo rugsėjo 15 dienos 2 procentiniais punktais sumažinti finansų institucijų užsienio valiutos indėlių atsargų normą, tai yra, užsienio valiutos indėlių atsargų norma bus sumažinta nuo dabartinių 8% iki 6%. Tai jau antras kartas šiais metais, kai centrinis bankas 1 procentiniu punktu sumažino finansų įstaigų užsienio valiutos indėlių atsargų normą po to, kai centrinis bankas paskelbė balandžio 25 d.
Ekspertai teigė, kad finansų įstaigų užsienio valiutos indėlių atsargų normos sumažinimas reiškia, kad šalies finansų institucijos moka mažiau rezervų už indėlius užsienio valiuta, o tai padės padidinti JAV dolerio likvidumą rinkoje ir yra palanki RMB stabilumui. valiutos kursas.
„2 procentiniais punktais sumažinus finansų įstaigų užsienio valiutos indėlių atsargų normą, galima sustiprinti finansų įstaigų likvidumo užsienio valiuta valdymą, iš dalies atlaisvinti užsienio valiutų likvidumą, pakoreguoti pasiūlos ir paklausos santykį valiutų rinkoje, sušvelninti finansų įstaigų užsienio valiutos likvidumo svyravimus. užsienio valiutų rinka“. Didžiosios Kinijos vyriausiasis ekonomistas Jonesas Langas LaSalle Pang Mingas, tyrimų departamento direktorius ir tyrimų departamento direktorius, mano, kad dar svarbiau yra politinis signalas stabilizuoti užsienio valiutų rinkos lūkesčius ir išlaikyti pagrindinį RMB kurso stabilumą. protingas ir subalansuotas lygis gali būti tam tikru mastu apribotas. Galimas „bandos efektas“.
Pang Mingas teigė, kad šis žingsnis rodo, kad atitinkami departamentai pradėjo taikyti tinkamas politikos priemones ir makrolygio rizikos ribojimo priemones, rodo savo pasiryžimą išlaikyti politikos tikslą išlaikyti valiutos kurso stabilumą ir „atšaldo“ lūkesčius dėl vienašališko valiutos kurso nuvertėjimo. RMB, kuris, kaip tikimasi, sumažins per didelio RMB nuvertėjimo spaudimą ir skatins vidaus. Pasiūlos ir paklausos balansas užsienio valiutų rinkoje grąžino RMB kursą į pagrįstą ir subalansuotą lygį.
„Šiuo metu, veikiamas paspartėjusio Federalinio rezervų banko pinigų politikos griežtinimo, JAV dolerio indeksas kartą peržengė 110 ribą, sukeldamas pasyvų RMB nuvertėjimą JAV dolerio atžvilgiu. Centrinio banko žingsnis siunčia rinkai teigiamą signalą. , kuris padeda stabilizuoti RMB valiutos kurso lūkesčius ir išvengti neracionalaus viršijimo.“ – sakė Minsheng banko vyriausiasis ekonomistas Wen Bin.
Zhixin investicijų tyrimų instituto vyresnysis mokslo darbuotojas Chang Ranas mano, kad šių metų liepos pabaigoje indėlių užsienio valiuta likutis buvo 953,7 mlrd. JAV dolerių. Šis atsargų normos sumažinimas reiškia, kad į rinką bus išleista apie 19,1 mlrd. JAV dolerių užsienio valiutos likvidumo. Esant didesnei nei paklausos situacijai, reikėtų atlikti atitinkamus atvirkštinius koregavimus, kurie padės sumažinti naujausią RMB nuvertėjimo tendenciją.
„Palyginti su 1% sumažinimu balandžio mėn., sumažinimo rodiklis padidėjo, tačiau išleidimo mastas yra labiau pagrįstas. Chang Ranas sakė, kad FED tik pradėjo didinti palūkanų normas balandžio mėn., o pirmieji 25 baziniai palūkanų normų padidinimo punktai buvo nedideli, dolerio indeksas prieš RMB valiutos kurso pokyčius yra ribotas. Tačiau šiuo metu Federalinis rezervų bankas iš viso padidino palūkanų normas 225 baziniais punktais, o JAV doleris išlieka stiprus, o tai daro didelį spaudimą RMB kursui, todėl turėtų būti atitinkamai padidintas ir užsienio valiutos indėlių atsargų normos koregavimas. .
Šiuo metu, spaudžiant FED ir toliau staigiai didinant palūkanų normas bei sparčiai augant JAV dolerio indeksui, RMB kursas ir rinkos nuotaikos smarkiai pasikeitė. Nuo rugpjūčio vidurio RMB kursas sparčiai koreguojasi. Užsieninės RMB kursas JAV dolerio atžvilgiu, kuris labiau atspindėjo tarptautinių investuotojų lūkesčius, rugsėjo 5 d. taip pat susilpnėjo ir sesijos metu iš eilės nukrito žemiau 6,93, 6,94 ir 6,95 žymų ir toliau pasiekė naują žemiausią lygį nuo 2020 m. rugpjūčio mėn. .
Verta paminėti, kad šį RMB nuvertėjimo etapą daugiausia lėmė staigus JAV dolerio indekso kilimas, o trys pagrindiniai RMB valiutų kursų indeksai išliko stabilūs. „Orient Jincheng“ vyriausiasis makroanalitikas Wang Qing priminė: „Tai reiškia, kad reguliuotojai bus nuosaikesni reguliuodami valiutų rinką ir nekreips per daug dėmesio į konkrečius dalykus, o RMB kursas svyruos priešinga kryptis su JAV dolerio indeksu. Kitas žingsnis – RMB JAV dolerio atžvilgiu Nuvertėjimo kursas bus nuosaikus, o valiutų kurso indeksų krepšelis ir toliau rodys stiprią tendenciją."
Wang Qing mano, kad sunku efektyviai surinkti lūkesčius dėl RMB nuvertėjimo, o valiutos kurso veiksnys nesudarys esminių kliūčių makropolitikai koreguoti per metus. Bendra centrinio banko politika yra „išlaikyti mane“, didinti valiutos kurso lankstumą ir visapusiškai išnaudoti teigiamą RMB kurso vaidmenį koreguojant vidaus ir išorės balansus.
Centrinio banko valdytojo pavaduotojas Liu Guoqiangas mano, kad ilgalaikė ženminbi tendencija turėtų būti aiški, o pasaulinis ženminbi pripažinimas ir ateityje didės. Tačiau trumpuoju laikotarpiu dvipusiai RMB kurso svyravimai yra norma. Turime jėgų palaikyti pagrįstą, subalansuotą ir iš esmės stabilų RMB kursą.
